Full text of Mid-Session Review of the Budget : Fiscal Year 2018
The full text on this page is automatically extracted from the file linked above and may contain errors and inconsistencies.
Mid-Session Review BUDGET OF THE U. S. GOVERNMENT Fiscal Year 2018 Office of Management and Budget Mid-Session Review BUDGET OF THE U. S. GOVERNMENT Fiscal Year 2018 Office of Management and Budget EXECUTIVE OFFICE OF THE PRESIDENT OFFICE OF MANAGEMENT AND BUDGET WASHINGTON, D.C. 20503 THE DIRECTOR July 14, 2017 The Honorable Paul D. Ryan Speaker of the House of Representatives Washington, D.C. 20515 Dear Mr. Speaker: Section 1106 of Title 31, United States Code, calls for the President to send the Congress a supplemental update of the Budget no later than July 15. The enclosed update of the Budget, commonly known as the Mid-Session Review (MSR), contains revised estimates of receipts, outlays, budget authority, and the budget deficit for fiscal years 2017 and 2018. The limited budgetary developments since the Budget was transmitted on May 23, 2017, are reflected in several tables updating the 201 7 and 2018 estimates. The enacted legislation with the most significant budgetary effects was the Consolidated Appropriations Act, 2017 (Public Law 115-31). This bill was signed into law on May 5, 2017, too late to be included in the Budget. In addition, the MSR updates include adjustments to reflect recent trends in outlays and receipts and new programmatic data since the Budget was released. Since the economic forecast underlying the Budget was finalized in March and economic developments over the past few months do not provide a basis for changing this forecast, these same economic assumptions are also the basis for the MSR updates. Additionally, the MSR update includes revised estimates of the mandatory current services baseline and of outlays from discretionary prior year balances as required by sections 1106(a)(2) and (3) of Title 31, United States Code, respectively. The MSR update reflects higher deficits for both 2017 and 2018 than in the May Budget, driven in large part by lower projected receipts for those years based on recent data on tax collections since the Budget estimates were finalized. The decline in receipts for 201 7 is partially offset by lower projected outlays, whereas in 2018 outlays are largely unchanged from the Budget. More information is included in the enclosed "Summary of the Mid-Session Review Update." The rising near-term deficits underscore the critical need to restore fiscal discipline to the Nation's finances. The failed economic policies of the previous administration resulted in a nearly doubling of the national debt-from $10.6 trillion in 2009 to nearly $20 trillion in 2016 -and historically subpar economic growth. Our Nation must make substantial changes to the policies and spending priorities of the previous administration if our citizens are to be safe and prosperous in the future. The proposals included in the President's Budget represent an attainable vision of a Government that preserves the safety and fiscal security of this Nation, bringing Federal spending under control and promoting long-term fiscal sustainability. Sincerely, Jt:, ~~:vaney Director Enclosure Identical Letter Sent to The President of The Senate 2 ., TABLE OF CONTENTS Page Transmittal Letter ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������i List of Tables ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� v Summary of the Mid-Session Review Update ������������������������������������������������������������������������������������������1 Summary Tables ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3 http://www.budget.gov iii LIST OF TABLES Page Table S–1. Budget Totals �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5 Table S–2. Baseline by Category ������������������������������������������������������������������������������������������������������������6 Table S–3. Proposed Budget by Category ����������������������������������������������������������������������������������������������7 Table S–4. Proposed Budget by Category as a Percent of GDP ������������������������������������������������������������8 Table S–5. Outlays for Mandatory Programs Under Current Law ������������������������������������������������������9 Table S–6. Estimated Spending from 2018 Balances of Budget Authority: Discretionary Programs �������������������������������������������������������������������������������������������������10 v SUMMARY OF THE MID-SESSION REVIEW UPDATE This Mid-Session Review (MSR) updates the Administration’s estimates for outlays, receipts, and the deficit for legislative, and other changes that have occurred since the President’s 2018 Budget (Budget) was released in May. The 2017 deficit is now projected to be $702 billion, $99 billion higher than the $603 billion deficit estimate in the Budget. As a percentage of GDP, the 2017 deficit is projected to be 3.7 percent, up from the Budget projection of 3.1 percent. This increased deficit projection is driven in large part by lower projected receipts. Receipts for 2017 are now projected to be $3.3 trillion, $116 billion lower than projected in the Budget. The decrease is primarily due to lower-than-anticipated collections of 2017 individual and corporation income tax receipts. At 17.4 percent of GDP, 2017 receipts are estimated to be 0.3 percentage point below the level in 2016, but about equal to their average over the last 50 years. Outlays for 2017 are projected to be $4.0 trillion, $17 billion lower than projected in the Budget. The largest decreases were for mandatory benefit payments for Social Security, the Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP), and refundable tax credits, based on claim experience so far this fiscal year. Outlays were also revised downward by smaller amounts for a large number of mandatory and discretionary programs. Outlays for defense discretionary programs rose by $7 billion, with reductions in a number of defense accounts based on spending trends to date more than offset by a $19 billion increase in the defense health program resulting from correcting erroneous outlay rates used in the 2018 Budget. The 2018 deficit is now projected to be $589 billion, $149 billion higher than the $440 billion deficit projected in the Budget. As a percentage of GDP, the 2018 deficit is projected to be 2.9 percent, 0.7 percentage point higher than the Budget projection. Outlays for 2018 are projected to be $4.1 trillion, $10 billion higher than projected in the Budget. This increase is driven by a $25 billion increase in outlays for discretionary programs, including a $9 billion increase for defense programs due primarily to the correction made to outlays for the defense health program. The discretionary request for 2018 is unchanged from the Budget, apart from the minor revisions transmitted as budget amendments on June 29. 1 Outlays for mandatory programs fell by $13 billion, including lower outlays for Social Security, SNAP, and refundable tax credits. Receipts for 2018 are now projected to be $3.5 trillion, $140 billion lower than projected in the Budget. The decrease is primarily attributable to the spillover effect of lower-than-expected 2017 collections of individual and corporation income tax receipts on the projections. The MSR update includes six summary tables. Tables S-1 through S-4 show updated budget estimates for 2017 and 2018, including aggregate receipts, outlays, deficit, and debt; baseline receipts and outlays by category; proposed receipts and outlays by category; and proposed receipts and outlays by category as a percent of GDP. The MSR update also includes tables showing mandatory baseline outlays through 2022 and outlays from discretionary balances carried over from 2018, as required by sections 1106(a)(2) and (3) of Title 31, United States Code, respectively. 1 These amendments are available at https://www. whitehouse.gov/omb/budget_amendments. 1 SUMMARY TABLES 3 5 SUMMARY TABLES Table S–1. BUDGET TOTALS (In billions of dollars and as a percent of GDP) 2016 2017 2018 Budget Totals in Billions of Dollars: Receipts ����������������������������������������������������������� Outlays ������������������������������������������������������������ Deficit ����������������������������������������������������������� 3,268 3,853 585 3,344 4,045 702 3,514 4,104 589 Debt held by the public ����������������������������������� 14,168 14,921 15,600 Gross domestic product (GDP) ��������������������������� 18,407 19,162 20,014 Receipts ����������������������������������������������������������� Outlays ������������������������������������������������������������ Deficit ����������������������������������������������������������� 17.8% 20.9% 3.2% 17.4% 21.1% 3.7% 17.6% 20.5% 2.9% Debt held by the public ����������������������������������� 77.0% 77.9% 77.9% Budget Totals as a Percent of GDP: 6 MID-SESSION REVIEW Table S–2. BASELINE BY CATEGORY (In billions of dollars) 2016 2017 2018 Outlays: Discretionary programs: Defense ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� Non-defense �������������������������������������������������������������������������������������������������� Subtotal, discretionary programs ������������������������������������������������������������� Mandatory programs: Social Security ����������������������������������������������������������������������������������������������� Medicare �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Medicaid �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Other mandatory programs �������������������������������������������������������������������������� Subtotal, mandatory programs ���������������������������������������������������������������� Net interest �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Total outlays �������������������������������������������������������������������������������������������������� 585 600 1,185 600 628 1,228 634 631 1,265 910 588 368 560 2,427 240 3,853 940 591 378 633 2,543 274 4,045 995 585 408 581 2,569 315 4,149 Individual income taxes ������������������������������������������������������������������������������������� Corporation income taxes ���������������������������������������������������������������������������������� Social insurance and retirement receipts: Social Security payroll taxes ����������������������������������������������������������������������� Medicare payroll taxes ��������������������������������������������������������������������������������� Unemployment insurance ���������������������������������������������������������������������������� Other retirement ������������������������������������������������������������������������������������������� Excise taxes �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Estate and gift taxes ������������������������������������������������������������������������������������������ Customs duties ��������������������������������������������������������������������������������������������������� Deposits of earnings, Federal Reserve System ������������������������������������������������� Other miscellaneous receipts ���������������������������������������������������������������������������� Total receipts ������������������������������������������������������������������������������������������������� 1,546 300 1,584 302 1,746 320 810 247 49 9 95 21 35 116 40 3,268 851 256 47 10 88 23 35 92 58 3,344 884 268 49 10 106 24 40 73 48 3,567 Deficit �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 585 702 582 Net interest �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Primary deficit ��������������������������������������������������������������������������������������������������� 240 345 274 428 315 267 On-budget deficit ������������������������������������������������������������������������������������������������ Off-budget surplus (–) ���������������������������������������������������������������������������������������� 620 –36 745 –43 605 –23 607 560 1,167 634 571 1,205 634 551 1,185 Receipts: Memorandum, budget authority for discretionary programs: Defense �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� Non-defense ������������������������������������������������������������������������������������������������������� Total, discretionary budget authority ���������������������������������������������������������� 7 SUMMARY TABLES Table S–3. PROPOSED BUDGET BY CATEGORY (In billions of dollars) 2016 2017 2018 Outlays: Discretionary programs: Defense ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� Non-defense ��������������������������������������������������������������������������������������������������� Subtotal, discretionary programs ������������������������������������������������������������� Mandatory programs: Social Security ����������������������������������������������������������������������������������������������� Medicare �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Medicaid �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Other mandatory programs �������������������������������������������������������������������������� Allowance for ACA repeal and replacement ������������������������������������������������ Allowance for infrastructure initiative �������������������������������������������������������� Subtotal, mandatory programs ���������������������������������������������������������������� Net interest �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Total outlays �������������������������������������������������������������������������������������������������� 585 600 1,185 600 628 1,228 652 617 1,269 910 588 368 560 ......... ......... 2,427 240 3,853 940 591 378 633 ......... ......... 2,543 274 4,045 995 585 404 563 –30 5 2,522 313 4,104 Individual income taxes ������������������������������������������������������������������������������������� Corporation income taxes ���������������������������������������������������������������������������������� Social insurance and retirement receipts: Social Security payroll taxes ����������������������������������������������������������������������� Medicare payroll taxes ��������������������������������������������������������������������������������� Unemployment insurance ���������������������������������������������������������������������������� Other retirement ������������������������������������������������������������������������������������������� Excise taxes �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Estate and gift taxes ������������������������������������������������������������������������������������������ Customs duties ��������������������������������������������������������������������������������������������������� Deposits of earnings, Federal Reserve System ������������������������������������������������� Other miscellaneous receipts ���������������������������������������������������������������������������� Allowance for ACA repeal and replacement ����������������������������������������������������� Total receipts ������������������������������������������������������������������������������������������������� 1,546 300 1,584 302 1,746 320 810 247 49 9 95 21 35 116 40 ......... 3,268 851 256 47 10 88 23 35 92 58 ......... 3,344 884 268 49 12 106 24 40 73 48 –55 3,514 Deficit �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 585 702 589 Net interest �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Primary deficit ��������������������������������������������������������������������������������������������������� 240 345 274 428 313 276 On-budget deficit ������������������������������������������������������������������������������������������������ Off-budget surplus (–) ���������������������������������������������������������������������������������������� 620 –36 745 –43 614 –25 607 560 1,167 634 571 1,205 668 479 1,147 Receipts: Memorandum, budget authority for discretionary programs: Defense ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� Non-defense ��������������������������������������������������������������������������������������������������� Total, discretionary funding ��������������������������������������������������������������������� 8 MID-SESSION REVIEW Table S–4. PROPOSED BUDGET BY CATEGORY AS A PERCENT OF GDP (As a percent of GDP) 2016 2017 2018 Outlays: Discretionary programs: Defense ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� Non-defense ��������������������������������������������������������������������������������������������������� Subtotal, discretionary programs ������������������������������������������������������������� Mandatory programs: Social Security ����������������������������������������������������������������������������������������������� Medicare �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Medicaid �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Other mandatory programs �������������������������������������������������������������������������� Allowance for ACA repeal and replacement ������������������������������������������������ Allowance for infrastructure initiative �������������������������������������������������������� Subtotal, mandatory programs ���������������������������������������������������������������� Net interest �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Total outlays �������������������������������������������������������������������������������������������������� 3.2 3.3 6.4 3.1 3.3 6.4 3.3 3.1 6.3 4.9 3.2 2.0 3.0 ......... ......... 13.2 1.3 20.9 4.9 3.1 2.0 3.3 ......... ......... 13.3 1.4 21.1 5.0 2.9 2.0 2.8 –0.1 * 12.6 1.6 20.5 Receipts: Individual income taxes ������������������������������������������������������������������������������������� Corporation income taxes ���������������������������������������������������������������������������������� Social insurance and retirement receipts: Social Security payroll taxes ����������������������������������������������������������������������� Medicare payroll taxes ��������������������������������������������������������������������������������� Unemployment insurance ���������������������������������������������������������������������������� Other retirement ������������������������������������������������������������������������������������������� Excise taxes �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Estate and gift taxes ������������������������������������������������������������������������������������������ Customs duties ��������������������������������������������������������������������������������������������������� Deposits of earnings, Federal Reserve System ������������������������������������������������� Other miscellaneous receipts ���������������������������������������������������������������������������� Allowance for ACA repeal and replacement ����������������������������������������������������� Total receipts ������������������������������������������������������������������������������������������������� 8.4 1.6 8.3 1.6 8.7 1.6 4.4 1.3 0.3 0.1 0.5 0.1 0.2 0.6 0.2 ......... 17.8 4.4 1.3 0.2 * 0.5 0.1 0.2 0.5 0.3 ......... 17.4 4.4 1.3 0.2 0.1 0.5 0.1 0.2 0.4 0.2 –0.3 17.6 Deficit �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 3.2 3.7 2.9 Net interest �������������������������������������������������������������������������������������������������������� Primary deficit ��������������������������������������������������������������������������������������������������� 1.3 1.9 1.4 2.2 1.6 1.4 On-budget deficit ������������������������������������������������������������������������������������������������ Off-budget surplus (–) ���������������������������������������������������������������������������������������� 3.4 –0.2 3.9 –0.2 3.1 –0.1 Defense ���������������������������������������������������������������������������������������������������������� Non-defense ��������������������������������������������������������������������������������������������������� 3.3 3.0 3.3 3.0 3.3 2.4 Total, discretionary funding ��������������������������������������������������������������������� 6.3 6.3 5.7 Memorandum, budget authority for discretionary programs: *0.05 percent of GDP or less. 9 SUMMARY TABLES Table S–5. OUTLAYS FOR MANDATORY PROGRAMS UNDER CURRENT LAW 1 (In billions of dollars) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Totals 2018– 2022 Human resources programs: Education, training, employment, and social services ��� Health ��������������������������������������������������������������������������� Medicare ����������������������������������������������������������������������� Income security ������������������������������������������������������������ Social security �������������������������������������������������������������� Veterans’ benefits and services ����������������������������������� Subtotal, human resources programs ��������������������� 18 455 588 448 910 106 2,526 52 482 591 440 940 103 2,608 14 506 585 434 995 102 2,637 17 527 647 456 1,057 114 2,819 19 552 701 468 1,122 121 2,983 22 583 758 482 1,188 128 3,161 22 616 854 507 1,260 145 3,403 93 2,784 3,545 2,347 5,623 610 15,003 Other mandatory programs: International affairs ���������������������������������������������������� Energy �������������������������������������������������������������������������� Natural resources and environment ��������������������������� Agriculture ������������������������������������������������������������������� Commerce and housing credit ������������������������������������� Transportation ������������������������������������������������������������� Justice ��������������������������������������������������������������������������� General government ���������������������������������������������������� Undistributed offsetting receipts �������������������������������� Other functions ������������������������������������������������������������ Subtotal, other mandatory programs ���������������������� –6 –2 3 12 –28 1 2 6 –95 8 –98 –2 * 2 14 –13 2 7 7 –93 11 –65 2 –1 –1 21 –13 1 12 7 –105 8 –68 1 –2 6 17 –16 1 8 7 –99 9 –66 1 –1 7 15 –13 1 7 8 –100 8 –68 * –3 7 18 –12 1 5 7 –100 8 –69 –* –2 6 17 –7 1 3 7 –102 9 –68 4 –9 26 88 –59 7 35 37 –507 42 –338 Total, outlays for mandatory programs under current law ��������������������������������������������������������������� 2,427 2,543 2,569 2,752 2,915 3,092 3,335 14,665 This table meets the requirements of 31 USC 1106(a)(2). *$500 million or less. 1 10 MID-SESSION REVIEW Table S–6. ESTIMATED SPENDING FROM 2018 BALANCES OF BUDGET AUTHORITY: DISCRETIONARY PROGRAMS (In billions of dollars) Total Outlays from end-of-2018 balances: 2019 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2020 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2021 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2022 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2023 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2024 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2025 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2026 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2027 ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� 609.1 229.3 97.3 44.7 17.9 11.1 6.5 3.3 1.3 Note: Required by 31 USC 1106(a)(3). Balances as of the end of 2018 include unspent balances of discretionary budget authority provided in 2018 and prior years, as well as unspent balances of mandatory contract authority that is subject to discretionary obligation limitations. Executive Office of the President