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federal Re s e r v e Ba n k DALLAS, TEX A S of Dallas 7S222 Circular No. 76-141 October 25, 1976 A m e ric a n R e v o lu tio n B ic en ten n ia l PROPOSED AMENDMENT TO REGULATION L T o P e r m i t , w ith C e r t a i n P r e s c r i b e d L i m it a ti o n s , I n t e r l o c k i n g R e l a t i o n s h i p s B e tw e e n a M e m b e r B a n k a n d a M in o r it y B ank TO ALL MEMBER BANKS AND OTHERS CONCERNED IN THE ELEVENTH FEDERAL RESERVE DISTRICT: T h e B o a r d o f G o v e r n o r s of t h e F e d e r a l R e s e r v e S y s te m a n n o u n c e d on O c t o b e r 14, 1976, a p r o p o s e d a m e n d m e n t to R e g u l a t i o n L, " I n t e r l o c k i n g B a n k R e l a t i o n s h i p s U n d e r t h e C la y to n A c t . " T h e p r o p o s a l w o u ld p e r m i t , w ith c e r t a i n p r e s c r i b e d li m i ta t io n s , a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e of a m e m b e r b a n k to s e r v e s i m u l t a n e o u s l y a s a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f a m i n o r i t y b a n k . E n c lo s e d is a c o p y of t h e B o a r d ' s p r e s s r e l e a s e a n d t h e FEDERAL REGISTER d o c u m e n t . C o m m ents on t h e p r o p o s e d a m e n d m e n t s h o u l d b e d i r e c t e d to t h e S e c r e t a r y , B o a r d of G o v e r n o r s of t h e F e d e r a l R e s e r v e S y s t e m , W a s h i n g t o n , D . C . 20551, to b e r e c e i v e d n o t l a t e r t h a n N o v e m b e r 15, 1976. A d d iti o n a l c o p i e s of t h i s c i r c u l a r a n d e n c l o s u r e w ill b e f u r n i s h e d u p o n r e q u e s t to t h e S e c r e t a r y ' s Office o f t h i s B a n k (214) 651-6267. Sincerely yours, T . W. Plant First Vice President Enclosure This publication was digitized and made available by the Federal Reserve Bank of Dallas' Historical Library (FedHistory@dal.frb.org) FEDERAL press RESERVE release F o r im m e d ia te r e l e a s e O c t o b e r 1 4 , 1976 The B oard o f G o v e r n o rs o f t h e F e d e r a l R e s e r v e S y s te m t o d a y p r o p o s e d to ease i t s r u l e s t o p e r m i t i n t e r l o c k i n g r e l a t i o n s h i p s b e tw e e n a member b a n k and a m in o r ity bank. The B o ard w i l l r e c e i v e comment t h r o u g h Novem ber 1 5 , 1 9 7 6 . I n t e r l o c k i n g r e l a t i o n s h i p s b e tw e e n member b a n k s a n d o t h e r b a n k s i n t h e sam e c i t y , tow n o r v i l l a g e a r e g e n e r a l l y p r o h i b i t e d b y S e c t i o n 8 o f t h e C l a y t o n a n t i t r u s t la w a n d t h e B o a r d 's R e g u l a t i o n L . H ow ever, t h e la w p e r m i t s t h e B o ard by r e g u l a t i o n t o make e x c e p t i o n s a n d t h e B o ard h a s p r e v i o u s l y d o n e s o w i t h r e s p e c t t o i n t e r l o c k s b e tw e e n a member b a n k a n d a d i r e c t o r , o f f i c e r oz e m p lo y e e o f a M o r r i s F l a n b a n k , a b a n k i n a low in co m e a r e a , o r a b a n k t h a t i s a c t i v e l y b e i n g c o n s i d e r e d f o r m e r g e r o r c o n s o l i d a t i o n w i t h a member b a n k . The B oard p r o p o s e d t o make a f u r t h e r e x c e p t i o n f o r i n t e r l o c k s b e tw e e n a d i r e c t o r , o f f i c e r o r e m p lo y e e o f a member b a n k ( o r i t s p a r e n t b a n k h o l d i n g com pany) t o s e r v e a s a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f a m i n o r i t y b a n k w h e r e : 1. The B oard d e t e r m i n e s t h a t t h e r e l a t i o n s h i p i s n e c e s s a r y t o p r o v i d e m anagem ent o r o p e r a t i n g e x p e r t i s e t o t h e m in o rity bank. 2. T h e r e a r e no m ore t h a n t h r e e s u c h i n t e r l o c k s a n d t h e i n t e r l o c k s do n o t c o n s t i t u t e a m a j o r i t y o f t h e b o a rd o f th e m in o r ity b an k . 3. Mo i n t e r l o c k c o n t i n u e s f o r m ore t h a n f i v e y e a r s . 4. The m i n o r i t y b a n k i s a t l e a s t 50 p e r c e n t ow ned, c o n t r o l l e d o r m anaged b y p e r s o n s who a r e m em bers o f a m i n o r i t y g ro u p b y r e a s o n o f r a c e , r e l i g i o n , c o l o r , n a tio n a l o r ig in o r sex . A c o p y o f t h e B o a r d 's p r o p o s a l i s a t t a c h e d . # # # # # # # # # # TITLE 12— BANKS AND BANKING CHAPTER I I — FEDERAL RESERVE SYSTEM SUBCHAPTER A— BOARD OF GOVERNORS OF THE FEDERAL RESERVE SYSTEM (R eg. L) (D o c k e t No. R -0059) P a r t 212— I n t e r l o c k i n g Bank R e l a t i o n s h i p s U nder t h e C l a y t o n A c t N o t i c e o f P r o p o s e d R u lem ak in g The B o a rd o f G o v e r n o rs i n v i t e s p u b l i c comment on a p r o p o s e d am endm ent t o R e g u l a t i o n L (12 CFR 212) t h a t w ould p e r m i t , w i t h c e r t a i n p r e s c r i b e d l i m i t a t i o n s , a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f a member b a n k t o s e r v e s i m u l t a n e o u s l y a s a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f a m in o rity bank. I n t e r l o c k i n g r e l a t i o n s h i p s b e tw e e n member b a n k s a n d o t h e r b a n k s i n t h e same c i t y , to w n , o r v i l l a g e a r e g e n e r a l l y p r o h i b i t e d by s e c t i o n 8 o f t h e C l a y t o n A c t (15 U .S .C . 1 9 ) . The s t a t u t e p r o v i d e s t h a t t h e B o a rd o f G o v e r n o r s may by r e g u l a t i o n p e r m i t i n t e r l o c k i n g r e l a t i o n s h i p s b e tw e e n a member b a n k an d a n o t h e r i n s t i t u t i o n . P u rsu an t to t h is a u th o rity b y r e g u l a t i o n t h e B o a rd p r e v i o u s l y h a s p e r m i t t e d a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f a member ban k t o s e r v e a s a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f a M o r r i s P l a n b a n k , a ban k i n a low incom e a r e a , o r a b a n k t h a t i s a c t i v e l y b e in g c o n s i d e r e d f o r m e rg e r o r c o n s o l i d a t i o n w i t h t h e member bank. H ie B o a rd i s a w a re t h a t m i n o r i t y b a n k s a r e o f t e n i n n e e d o f m a n a g e r ia l o r o p e r a t in g e x p e r t i s e in o r d e r t o c o n tin u e t o d e v e lo p and - 2 t o c o n t i n u e t o s e r v e t h e com m unity i n a p r o f i t a b l e m a n n e r. A d d itio n a l m a n a g e r i a l a n d o p e r a t i n g e x p e r t i s e w o u ld b e p r o c o m p e t i t i v e i n t h a t i t w o u ld r e s u l t i n a s t r o n g e r m i n o r i t y b a n k . Many d i r e c t o r s , o f f i c e r s , a n d e m p lo y e e s o f member b a n k s a r e w i l l i n g t o p r o v i d e s u c h a s s i s t a n c e t o m i n o r i t y b a n k s i n t h e same g e o g r a p h i c a r e a . H ow ever, s u c h a s s i s t a n c e i s g e n e r a l l y p r o h i b i t e d by t h e r e s t r i c t i o n s o f t h e C l a y t o n A c t . Con s e q u e n t l y , t h e B o a rd i s o f t h e v ie w t h a t p u b l i c b e n e f i t s w o u ld r e s u l t i f such i n te r lo c k in g r e l a t i o n s h i p s w e re a u t h o r i z e d b y t h e B o a r d . It i s b e l i e v e d t h a t t h e p r o p o s e d am endm ent w ould n o t b e i n c o n s i s t e n t w i t h t h e p u r p o s e s o f s e c t i o n 8 o f t h e C l a y t o n A c t. I n t e r e s t e d p e r s o n s a r e i n v i t e d t o s u b m it t h e i r v ie w s o r a r g u m e n ts on t h i s p r o p o s a l. Any s u c h m a t e r i a l s h o u ld b e s u b m i t t e d i n w r i t i n g t o t h e S e c r e t a r y , B o a rd o f G o v e r n o r s o f t h e F e d e r a l R e s e r v e S y s te m , W a s h in g to n , D .C . 2 0 5 5 1 , t o b e r e c e i v e d n o t l a t e r t h a n November 1 5 , 1 9 7 6 . A l l m a t e r i a l s u b m i t t e d s h o u ld i n c l u d e t h e d o c k e t num ber R -0 0 5 9 . Such m a t e r i a l W i l l b e made a v a i l a b l e f o r i n s p e c t i o n a n d c o p y in g upon r e q u e s t , e x c e p t a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 2 6 1 .6 ( a ) o f t h e B o a r d 's R u le s R e g a r d in g A v a i la b i li t y o f In fo rm a tio n . P u r s u a n t t o i t s a u t h o r i t y u n d e r 15 U .S .C . 1 9 , t h e B o a rd p r o p o s e s t o amend s e c t i o n 2 1 2 .3 o f R e g u l a t i o n L (12 CFR 2 1 2 .3 ) by a d d in g s u b p a r a g r a p h (h) t o a new rea d a s fo llo w s : S e c t i o n 2 1 2 . 3 - - K e l a t i o n s h i p B p e r m i t t e d by B o a r d . I n a d d i t i o n t o a n y r e l a t i o n s h i p s c o v e r e d by t h e f o r e g o i n g e x c e p t i o n , n o t m ore t h a n o n e o f t h e f o l l o w i n g r e l a t i o n s h i p s i s h e r e b y p e r m i t t e d by t h e B o a rd o f G o v e r n o r s o f t h e F e d e r a l R e s e r v e S y s te m i n t h e c a s e o f any one i n d i v i d u a l . r - 3 * * (h) * * M i n o r i t y B an k . * Any d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f a member ban k o f t h e F e d e r a l R e s e r v e S y s te m may b e a t t h e same tim e a d i r e c t o r , o f f i c e r , o r e m p lo y e e o f n o t m ore t h a n o n e o t h e r b a n k t h a t i s a t l e a s t 50 p e r c e n t ow ned, c o n t r o l l e d , o r m anaged by p e r s o n s who a r e mem bers o f a m i n o r i t y g r o u p by v i r t u e o f t h e i r r a c e , r e l i g i o n , c o l o r , n a t i o n a l o r i g i n , o r s e x , s u b je c t t o th e fo llo w in g c o n d it i o n s : (1) Such r e l a t i o n s h i p i s d e t e r m i n e d by t h e B o a rd t o b e n e c e s s a r y t o p r o v i d e m anagem ent o r o p e r a t i n g e x p e r t i s e t o s u c h o t h e r b a n k ; (2) n o t m ore t h a n t h r e e i n t e r l o c k i n g r e l a t i o n s h i p s b e tw e e n a n y tw o b a n k s s h a l l be p e r m i t t e d by t h i s p a r a g r a p h , e x c e p t t h a t p e r s o n s s e r v i n g i n i n t e r l o c k i n g r e l a t i o n s h i p s p u r s u a n t t o t h i s p a r a g r a p h s h a l l i n no i n s t a n c e c o n s t i t u t e a m a j o r it y o f th e b o a rd o f d i r e c t o r s o f th e o th e r b an k ; (3) no i n t e r l o c k i n g r e l a t i o n s h i p p e r m i t t e d by t h i s p a r a g r a p h s h a l l c o n t i n u e f o r m ore t h a n a f i v e - y e a r p e r i o d , a n d (4) upon s u c h o t h e r i t e m s an d c o n d itio n s in a d d it i o n t o o r in l i e u o f th e fo re g o in g , a s may b e d e te r m i n e d b y t h e B o a rd i n a n y s p e c i f i c c a s e . * * * * * By o r d e r o f t h e B o a rd o f G o v e r n o r s , O c to b e r 1 3 , 1 9 7 6 . ( s i g n e d ) T h e o d o r e E. A l l i s o n T h e o d o re E . A l l i s o n S e c r e t a r y o f t h e B o a rd [S e a l]
@FedFRASER