View PDF

The full text on this page is automatically extracted from the file linked above and may contain errors and inconsistencies.


Printer Version ­ Board of Governors of the Federal Reserve System

Press Release

Release Date: December 16, 2008
For immediate release
The Federal Reserve on Tuesday issued a technical note concerning the calculation of interest rates
on required reserve balances and excess balances for reserve maintenance periods ending December
On Tuesday, the Federal Open Market Committee (FOMC) established a target range for the
effective federal funds rate of 0 to 1/4 percent, and the Federal Reserve Board established the
interest rates on required reserve balances and excess balances at 1/4 percent for reserve
maintenance periods beginning December 18. 
Previously, the interest rate on required reserve balances had been set as the average target federal
funds rate over the reserve maintenance period, and the interest rate on excess balances had been set
at the lowest target federal funds rate over the reserve maintenance period. For the reserve
maintenance periods ending December 17, the interest rates on required reserve balances and excess
balances will be set based upon these previously existing formulas and will use the 1/4 percent
upper bound of the FOMC's current target range in the calculations for the last two days of the
period.  As a result, the rate paid on required reserve balances for the maintenance periods ending
December 17 will be based on the 1 percent target rate that prevailed through December 15 and a
1/4 percent rate for December 16 and 17.  The rate of interest on excess balances for the reserve
maintenance periods ending December 17 will be 1/4 percent.


Federal Reserve Bank of St. Louis, One Federal Reserve Bank Plaza, St. Louis, MO 63102