View original document

The full text on this page is automatically extracted from the file linked above and may contain errors and inconsistencies.

Press Release

Release Date: May 2, 2008
For immediate release
Central banks have continued to work together and to consult regularly on liquidity conditions in
financial markets. In view of the persistent liquidity pressures in some term funding markets, the
European Central Bank, the Federal Reserve, and the Swiss National Bank are announcing an
expansion of their liquidity measures. 
Federal Reserve Actions
The Federal Reserve announced today an increase in the amounts auctioned to eligible depository
institutions under its biweekly Term Auction Facility (TAF) from $50 billion to $75 billion,
beginning with the auction on May 5. This increase will bring the amounts outstanding under the
TAF to $150 billion.
In conjunction with the increase in the size of the TAF, the Federal Open Market Committee has
authorized further increases in its existing temporary reciprocal currency arrangements with the
European Central Bank (ECB) and the Swiss National Bank (SNB). These arrangements will now
provide dollars in amounts of up to $50 billion and $12 billion to the ECB and the SNB,
respectively, representing increases of $20 billion and $6 billion. The FOMC extended the term of
these reciprocal currency arrangements through January 30, 2009.
In addition, the Federal Open Market Committee authorized an expansion of the collateral that can
be pledged in the Federal Reserve's Schedule 2 Term Securities Lending Facility (TSLF) auctions.
Primary dealers may now pledge AAA/Aaa­rated asset­backed securities, in addition to already
eligible residential­ and commercial­mortgage­backed securities and agency collateralized mortgage
obligations, beginning with the Schedule 2 TSLF auction to be announced on May 7, 2008, and to
settle on May 9, 2008. The wider pool of collateral should promote improved financing conditions
in a broader range of financial markets. Treasury securities, agency securities, and agency
mortgage­backed securities continue to be eligible as collateral in Schedule 1 TSLF auctions.
Information on Related Actions Being Taken by Other Central Banks
Information on the actions that will be taken by other central banks is available at the following
websites:
European Central Bank 
Swiss National Bank (69 KB PDF) 
Term Auction Facility
Term Securities Lending Facility
 


Federal Reserve Bank of St. Louis, One Federal Reserve Bank Plaza, St. Louis, MO 63102