View original document

The full text on this page is automatically extracted from the file linked above and may contain errors and inconsistencies.

12/30/2015

Printer Version ­ Board of Governors of the Federal Reserve System

Press Release

Release Date: October 22, 2008
For release at 10:00 a.m. EDT
The Federal Reserve Board on Wednesday announced that it will alter the formula used to
determine the interest rate paid to depository institutions on excess balances.
Previously, the rate on excess balances had been set as the lowest federal funds rate target
established by the Federal Open Market Committee (FOMC) in effect during the reserve
maintenance period minus 75 basis points.  Under the new formula, the rate on excess balances will
be set equal to the lowest FOMC target rate in effect during the reserve maintenance period less 35
basis points.  This change will become effective for the maintenance periods beginning Thursday,
October 23.
The Board judged that a narrower spread between the target funds rate and the rate on excess
balances at this time would help foster trading in the funds market at rates closer to the target rate. 
The Board will continue to evaluate the appropriate setting of the rate on excess balances in light of
evolving market conditions and make further adjustments as needed.

1/1